买入看跌期权获得在到期日或之前？什么是看跌期权

期权行权的问题

什么是期权行权？

期权行权是指期权合约的买方（也称为持有人）根据合约规定，在特定的行权日期（到期日）以约定的价格（执行价）购买或卖出标的资产的权利。

期权行权的几个重要时间

1、合约最后交易日、合约到期日、合约行权日

一般情况下，三个时间为同一天，即每个合约到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）。

2、合约交收日

合约交收日是指中国结算公司将权利方行权后得来的标的证券过户给投资者的日期，合约交收日为行权日的下一个交易日（T+1）。投资者只有在行权日后第三个工作日（T+2），才能卖出行权所得的标的证券。

期权行权的详细流程

1、作为认购期权权利方的行权流程

第一步，认购期权权利方根据自己判断决定是否行权，并在行权日下午15点30分之前提交行权申报指令。

第二步，期权权利方需要准备足额的行权资金。权利方在提交行权指令时，必须准备好期权合约数*行权价格*该期权合约乘数的资金。例如上汽集团购4月1300，行权价位13元/股，每张期权合约乘数为5000，投资者每提交一张期权合约行权指令，需要准备1*5000*13=65000元。如果投资者未能在提交行权申报指令的同时准备足额的资金，行权申报将作废。

第三步，行权日第二天，中国结算公司将股票过户给权利方。投资者最快只能在行权日第三天卖出股票，行权完成。

2、作为认沽期权权利方的行权流程

第一步认沽期权权利方根据自己判断决定是否行权，并在行权日下午15点30分之前提交行权申报指令。

第二步，投资者需要准备足额的标的证券。认沽期权行权是投资者以行权价格卖出标的证券的行为。投资者在提交行权指令时，必须同时准备行权合约数*该期权合约乘数的证券。例如上汽集团沽4月1500，每张期权合约乘数为5000，投资者每提交一张期权合约行权指令，需要准备5000股上汽集团的股票，投资者可以得到5000*15*1=75000元。投资者可以在行权日当天买入标的证券用于行权。如果投资者未能在提交行权申报指令的同时准备足额的标的证券，行权申报将作废。

第三步，行权日第二天，中国结算公司将资金划付给投资者。投资者最快只能在行权日第三天取出资金，同时行权完成。

3、作为认购期权义务方的行权流程

第一步，认购期权义务方在行权日当天晚上知道被指派的结果。

第二步，投资者需要在第二天收盘前（T+1日下午15点前）准备足额的标的证券。还是举例上汽集团购4月1300，行权价位13元/股，每张期权合约乘数为5000，每张认购期权义务方将得到1*13*5000=65000元，同时账户中5000股上汽集团的股票将过户给权利方。投资者可以在行权日当天买入股票用于行权。如果投资者未能准备足额的标的证券，将构成违约。与认沽期权权利方准备标的证券不同的是，投资者最晚可以在行权日第二天收盘前购买的标的证券用于准备行权。

第三步，T+1日收盘后，当认购期权义务方被中国结算公司指派行权，中国结算公司将被指派数量的标的证券过户给权利方。行权完成。

4、作为认沽期权义务方的行权流程

第一步，认沽期权义务方在行权日盘后知道被行权指派的结果。

第二步，您需要在第二天收盘前（下午15点前）准备足额的标的资金。例如上汽集团沽4月1500，行权价位15元/股，每张期权合约乘数为5000，每张认沽期权义务方将准备1*15*5000=75000元用于行权，同时行权结束后义务方将得到5000股上汽集团的股票。如果投资者未能准备足额的资金，将构成违约。

第三步，T+1日盘后，当认沽期权义务方被中国结算公司指派行权。中国结算公司将资金划付给权利方，义务方获得相应数量的标的证券，行权完成。

行权需要注意的问题

1、行权一定能拿到标的证券吗？

期权权利方在提出行权后，根据行权指派的结果，义务方可能会出现违约情况。这时候权利方可能会出现无法获得足额标的证券的情况。上交所会对违约的义务方进行处罚，并将罚金划付给未能得到证券的权利方作为补偿。

2、实值期权行权一定赚钱吗？

投资者在最后交易日持有实值期权，进行行权申报时不一定能够赚钱。投资者在T日申报行权指令，最快在T+2日才能卖出，这期权的价格波动风险，投资者需要提前判断。若预测T+2标的证券价格能高于行权价和手续费之和，投资者应该选择行权。反之投资者可以选择不行权。

例如，投资者行权一张上汽集团购4月1500，最后交易日时，上汽集团收盘价为15.2元。如果投资者预计在T+2日，上汽集团股价将回落至15元以下，那么投资者可以放弃行权，可以在二级市场上直接购买上汽集团。

什么是看跌期权

看跌期权是一种金融衍生品，也称为认沽期权。以下是看跌期权的基础知识：

1.逻辑：

-看跌期权买方：预期标的证券价格将下跌。买方有权在约定的时间内以约定的价格向期权卖方卖出约定数量的标的证券。买方只享有权利，不承担必须卖出的义务。

-看跌期权卖方：承担义务，不享有权利。卖方在买方行权时必须以约定价格买入标的证券，如果买方不行权，则卖方不必买入。

2.损益：

-看跌期权买方：

-通过提前卖出平仓：损益为期权合约的买卖差价，低买高卖盈利，高买低卖亏损。

-持有到期：若期权虚值或平值，买方不行权，损失全部权利金。

-若标的证券市价小于行权价但大于行权价与权利金之差，买方开始盈利，盈利受到权利金的限制。

-看跌期权卖方：

-通过买入平仓：损益为期权合约的买卖差价，高卖低买盈利，低卖高买亏损。

-持有到期：认沽期权处于非实值状态时，卖方不被行权，获取全部权利金，收益最大。

认沽期权买卖双方的盈利亏损是相对的，其中一方的盈利即为另一方的亏损。在标的证券价格超过行权价时，买方不行权，亏损为支付的权利金；当标的证券价格下跌到一定程度时，买方通过标的证券开始盈利，但盈利受到权利金的限制。卖方则在买方亏损的同时盈利，直到标的证券价格小于行权价与权利金之差，卖方开始亏损。

总结，看跌期权的基本原理

买入看跌期权，买方向卖方支付一定数量的权利金，获得在未来某一时间以行权价格卖出标的物的权利。

标的物价格下跌，期权买方可以行权或平仓，获得价格下跌的收益。

当投资者预期市场价格将快速下跌，可以买入看跌期权。买入看跌期权可以避免因价格上涨而扩大损失，同时用较少的资金获得价格下跌时更大的收益。

买入看跌期权的时机与方法

时机：

1.波动率较低时期权价格较便宜：波动率是期权价格的一个重要因素。在市场波动率较低时，期权价格通常相对较便宜，因此购买者可以以较低的成本获取看跌期权。

2.市场波动率周期性变化：市场波动率往往呈周期性变化。在波动率较低的时候购买看跌期权，以期待波动率的回升，可以增加期权的价值，从而获得更大的收益潜力。

3.预期趋势逆转时出现极端价格：在标的资产价格达到历史高点时购买看跌期权，预期市场可能发生逆转。这样的策略旨在捕捉市场可能的下跌趋势，从而在市场变动中获利。

方法：

1.选择流动性充足的期权合约：流动性是期权交易的关键因素之一。选择流动性充足的期权合约可以确保更容易进出市场，减小交易时的滑点，并提高执行交易的效率。

2.选择合适期限的期权：期权的到期时间是一个重要考虑因素。购买者需要根据市场预期的时间框架选择合适的期限。较长的期限可能会提供更多的灵活性，但成本也更高。

3.对市场价格下跌的幅度有预期：根据对市场未来走势的分析，购买者可以选择购买不同虚值程度的看跌期权。如果预期下跌幅度较大，可以考虑购买深度虚值的期权，以增加潜在收益。

【文章描述过程、图片都来源于网络，此文章旨在倡导社会正能量，无低俗等不良引导。如涉及版权或者人物侵权问题，请及时联系765536098@qq.com，我们会立即删除或作出更改。】：感动我们网 » 买入看跌期权获得在到期日或之前？什么是看跌期权